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期權合約有哪些構成要素

作者：南華期貨來源：南華期貨發(fā)布時間：2023-03-28 15:32:05

期權合約主要有三項要素：權利金、執(zhí)行價格和合約到期日。

1、權利金

權利金（premium）又稱期權費、期權金，是期權的價格。權利金是期權合約中唯一的變量，是由買賣雙方在國際期權市場公開競價形成的，是期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用。對于期權的買方來說，權利金是其損失的最高限度。對于期權賣方來說，賣出期權即可得到一筆權利金收入，而不用立即交割。

2、執(zhí)行價格

執(zhí)行價格是指期權的買方行使權利時事先規(guī)定的買賣價格。執(zhí)行價格確定后，在期權合約規(guī)定的期限內(nèi)，無論價格怎樣波動，只要期權的買方要求執(zhí)行該期權，期權的賣方就必須以此價格履行義務。如：期權買方買入了看漲期權，在期權合約的有效期內(nèi)，若價格上漲，并且高于執(zhí)行價格，則期權買方就有權以較低的執(zhí)行價格買入期權合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權賣方也必須無條件的以較低的執(zhí)行價格履行賣出義務。

對于外匯期權來說，執(zhí)行價格就是外匯期權的買方行使權利時事先規(guī)定的匯率。

3、合約到期日

合約到期日是指期權合約必須履行的最后日期。歐式期權規(guī)定只有在合約到期日方可執(zhí)行期權。美式期權規(guī)定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執(zhí)行期權。同一品種的期權合約的在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續(xù)月等不同時間期限劃分。

其他概念：

4、交易單位

交易單位是指每手期權合約所代表標的的數(shù)量。

5、最小變動價位

最小變動價位是指買賣雙方在出價時，權利金價格變動的最低單位。

6、每日價格最大波動限制

每日價格最大波動限制是指期權合約在一個交易日中的權利金波動價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。